2022년 1월 27일 증권사 리포트 요약

LG디스플레이 - IBK투자증권

• LG디스플레이의 주가 부진은 LCD TV 패널 가격 및 수요 부진에 따른 실적 악화에 대한 우려 때문.
• LCD TV 비중이 지속적으로 줄어들고 있어서 부정적 영향은 그리 크지 않을 전망.
• LCD IT 패널은 안정적 수익성을 유지.
• OLED TV와 P OLED의 수익성이 크게 개선되고 있다.
• 부진한 상반기 실적에서 벗어날 때까지는 보수적으로 접근할 필요가 있다.

 

LG이노텍 - IBK투자증권

• 2022년 1분기 매출 감소는 광학솔루션이 주도할 것으로 전망.
• 기판소재는 실적이 유지될 것으로 예상.
• 전장부품은 전 분기 대비 39.3% 감소할 것으로 예상.
• 2022년 1분기 영업이익은 2021년 4분기 대비 21.1% 감소한 3,390억원으로 예상.

 

기아 - 유안타증권

• 2022년 판매대수는 yoy +11.5% 증가한 310만대(가이던스 315만대)를 기록할 것으로 추정.
• 반도체 공급 부족 현상이 올해 상반기까지 이어질 것으로 예상되나 하반기는 상당 부분 수급 안정을 찾을 수 있을 것으로 추정.
• 2022년 역시 2021년 대비 이익 성장이 가능한 환경으로 확보한 이익을 바탕으로 보다 적극적인 투자를 이어갈 수 있을 것으로 사료.

 

 

삼성전기 - 유안타증권

• 2022년 연간 매출액과 영업이익은 각각 11.2조원(YoY 14%), 1조 7,700억원(OPM 16%, YoY 23%)를 기록할 전망.
• 동사 패키지 사업부문 연간 이익 추정치를 기존 2,200억원에서 4,551억원으로 상향 조정하면서 기존 전사 영업이익 추정치 대비 15% 상향 조정.
• 2021년 RFPCB 사업 철수에 따른 영업이익 Leverage가 가능할 것으로 추정.
• 고부가 반도체 패키지 기판의 고다층화/대면적화 등의 기술 트렌드 가속화로 타이트한 공급이 지속됨에 따라 반도체 패키지 기판 수익성은 견조할 것으로 전망.
• MLCC 계절성을 감안하면 1Q22를 지나면서 재고/수요에 대한 우려가 감소할 것으로 전망.
• 5G 등 High-end IT 중심의 수요는 견조한 가운데, 특히 동사 전장 MLCC 제품 라인업 강화로 인한 제품 Mix 개선이 이어질 것으로 예상

 

효성첨단소재 - 이베스트증권

• 대선을 앞두고 수소 관련 정 책 지연 등으로 인해 수소 관련주들의 주가 하락이 계속.
• 대선 이후 수 소 관련 정책이 본격화되면서 다시 수소 관련 섹터가 주목받을 것으로 기대.
• 동사의 경우, 수소 저장 핵심 소재인 탄소섬유가 이미 실적으로 반영되고 있으며, 이익 률도 빠르게 상승하고 있다.
• 2022년에는 탄소섬유 2,500톤 증설로 인해 외형 및 이익 증가가 기대된다.
• 미국, 인도 등 CNG, 한화솔루션 자회사 시마론 튜브트 레일러(6년 장기 공급계약) 등 Full CAPA 가동으로 내년 추가 증설 계획이 불가피할 것으로 보인다.

 

현대모비스 - 키움증권

• 완성차 양사는 전년 기저를 딛고 연중 증산을 계획.
• 차량용 반도체 수 급난도 완화되며, 점진적인 실적 개선을 전망.
• 실적 개선을 제한했 던 운송비 등도 운임 정상화.

 

포스코케미칼 - 키움증권

• 차량용 반도체 수급난에 따른 전기차 생산차질이 예상보다 길어지면서 올 해 동사의 음극재 사업 실적은 당초 예상보다 눈높이를 낮춰야 할 것으로 판단.
• 양극재 사업은 리튬/니켈/코발트 등 메탈가격 초강세에 따른 제품가격상승과 수요처와의 바인딩 계약을 통해 올해도 기대했던 성장 세가 지속될 전망.
• 올해 실적흐름은 전기차생산 정상화와 광양 3~4단계 양극재 증설효과로 하반기로 갈수록 가파른 개선이 기대된다.