2022년 1월 28일 증권사 리포트 요약

삼성전자 - IBK투자 증권

• 삼성전자의 2022년 1분기 사업부별 업황은 2021년 4분기 대비로는 모바일만 제외하고 대부분 부진할 전망이다.
• 반도체는 DRAM Bit Growth가 마이너스 성장이 지속되면 서 가격은 하락폭도 커질 전망이다.
• NAND는 시장대비 물량은 증가하지만 가격 하 락은 DRAM와 유사한 상황일 것으로 예상.
• 디스플레이는 중소형은 비수기 진입 으로 물량이 크게 감소할 것으로 예상. 대형은 적자규모가 축소될 전망.
• DRAM 가격 하락 규모는 우려 대비 크지 않고, 2분기에는 그 낙폭을 좀 더 줄일 수 있을 것으로 기대.

 

LG전자 - 대신증권

• 전장사업(VS) 턴어라운드가 늦어지고 있으나 2022년 하반기로 예상.
• 글로벌 자동차향 반도체 공급망 이슈로 자동차 생산 차질이 지속되나 점차 완화.
• 이미 수주 한 물량이 매출로 본격화되면서 VS 매출은 성장 궤도에 진입 전망.
• IT 업체는 스마트폰 산업과 유사한 EMS(위탁 생산) 또는 ODM(제조업자 개발생산) 형태로 생산 진행, LG전자에게 반사이익.
• 2022년 가전(H&A)의 성장과 높은 수익성은 유지 전망.
• AI와 IoT, 모빌리티 환경에서 프리 미엄 비중 확대.
• 신가전의 구성 다변화로 LG전자의 경쟁력이 높아질 전망.

 

NAVER - 이베스트증권

• 2022년 이후부터는 코로나 19 특수에 대한 역기저 영향으로 매출 성장강도는 비교적 큰 폭으로 둔화될 것.
• 영업이익률도 글로벌 사업을 위한 공격적 투자 등으로 개선 추이보단 수준의 유지가 현실적 목표.

 

삼성SDI - 키움증권

• 자동차전지가 전분기보다 매출이 증가하고, 이익 기여가 확대되는 점이 관전 포인트.
• 소형전지도 개선되는데, 원형은 EV와 M-모빌리티 수요가 강세이 고, 파우치는 주고객 Flagship 모델향 출하가 집중될 것.
• 자동차전지는 하반기로 가면서 차량용 반도체 수급 이슈가 완화.
• Gen 5 배터리 비중이 증가하며 실적 개선폭이 확대될 것.
• Gen 5 배터리를 탑재 한 전기차 모델의 시장 반응이 우호적이어서 고객 수와 모델 수가 확대될 예정.
• ESS는 전력수급 불안정에 대응하기 위한 UPS 및 가정용 수요가 증 가하고 있고, 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것.
• 전자재료는 수익성이 가장 높은 OLED 소재가 스마트폰 이외에 TV, 노트북, 태블릿 등으로 확대 채용되며 고성장세를 이어갈 것